L’évolution à long terme de NESTLE.

Nestlé est née en Suisse en 1866. C’est une des grandes multinationales de l’alimentation. Elle est active partout dans le monde. L’entreprise est d’une très grande stabilité mais le cours de l’action (cotée sur plusieurs bourses et également à Bruxelles) n’est pas dépourvu d’un peu de volatilité. Continuons à faire une très nette distinction entre volatilité et risque. J’appelle risquée une action qui, des années après une forte chute, n’arrive pas à retrouver son niveau antérieur et à le dépasser.

Prenons le même point de départ que pour les titres précédents. Pour faciliter les comparaisons, tous les cours sont convertis en euros. Donc, en 1982, l’action Nestlé valait 3175 francs suisses (23,40 francs belges à ce moment-là) soit 1841,72 €. Ce titre a été divisé deux fois par dix, en 1992 et en 2001. L’action de 1982 a donc été remplacée par 100 actions actuelles. Si le prix de début 1982 n’avait pas changé, la valeur du titre actuel serait de 18,42 €. Or, fin mars- début avril 2008, il vaut environ 315 €. En 26 ans, sa valeur a donc été multipliée par 17,10 soit l’équivalent d’un intérêt composé de 11,5 %, sans compter les dividendes attribués sans faille.

L’action Nestlé n’échappe pas aux grands mouvements de la bourse que furent la dépression d’octobre 1987 et celle de 2002-2003. Pendant ces deux périodes, le cours est descendu à 78-82 % du cours moyen. Il a fallu entre un et deux ans pour retrouver un cours vraiment ascendant. Lors des autres périodes creuses, l’amplitude des mouvements a été nettement plus limitée et plus courte. Dans l’autre sens, il faut signaler un sommet à 125 % en janvier 1994 et une période faste (de mai 1997 à juillet 1998) avec plusieurs sommets de 120 à 133 %  Tout le reste du temps de ces vingt-six ans, l’action a fluctué entre 90 % et 120 % du cours moyen mais le plus souvent entre 95 et 110 %. Dès maintenant le cours moyen apparaît dans le tableau en fin d’article.

Ce n’est donc pas l’action idéale pour des achats et ventes fréquents avec la possibilité d’un gros bénéfice. Par contre, le moment favorable pour un investissement de quelques années est facile à déterminer de même qu’un achat pour une revente rapide entre 105 et 110 %. Une chute du cours en quelques jours est souvent suivie d’un redressement significatif dans les quatre à cinq semaines.

Arrêtons-nous, comme chaque mois, au tableau de la situation actuelle des actions abordées dans les articles précédents.

Attention : en mars et jusqu’à ces tout premiers jours d’avril, le cours des grandes valeurs s’est singulièrement redressé, même les banques et les assurances. Pourtant les très graves problèmes financiers sont encore loin d’être résolus. Attendre qu’ils le soient pour acheter, vous fera rater les meilleures occasions car c’est après coup que nous apprendrons que les problèmes sont éliminés et, à ce moment-là, les cours seront déjà bien remontés. Actuellement, il n’est pas certain que la bourse soit repartie de l’avant. Evitons l’euphorie qui se communique si facilement dès un sursaut de la bourse. Il est donc très utile de comparer le cours actuel au cours moyen. Avec des titres de grande qualité, notamment ceux de notre liste, le risque est nul si l’achat a lieu nettement sous le cours moyen. Voyez l’article consacré à l’action qui vous intéresse pour évaluer le niveau d’achat sous le cours moyen. Pour Nestlé, 95 % est déjà bon. Et n’oublions pas que l’acheteur pourrait devoir attendre plus d’un an avant de pouvoir revendre avec un bon bénéfice. Ne paniquez pas face à de mauvaises nouvelles concernant les actions de qualité. Presque chaque semaine, l’une ou l’autre grande entreprise, présentée par des média comme étant en difficulté, annonce soudain une excellente nouvelle qui redresse subitement le cours.

Titres                        cours moyen            un cours le                cours/moyenne
                                  le 01.04.08               01.04.08                      le 01.04.08

Bekaert                              91,4 €                   91,8 €                          100,5 % 
General Electric                   25,0 €                   24,0 €                            96,0 %
I.N.G.                                27,1 €                    23,5 €                            86,8 %    
Nestlé                              301,2 €                  310,0 €                          102,9 %
Pfizer                                 16,0 €                    13,0 €                            81,9 %
Procter & Gamble                46,8 €                    45,4 €                            97,0 %
Rio Tinto                            63,5 €                    64,0 €                          100,7 %  
Robeco                              26,8 €                    23,4 €                            87,5 %
Siemens                             89,2 €                    71,8 €                            80,5 %
Sofina                                78,6 €                    73,2 €                            93,1 %
Solvay                                93,8 €                    81,0 €                            86,4 %
Total                                  52,5 €                    46,9 €                            89,3 %
Unilever                              22,1 €                    22,0 €                             99,7 %

F.G.