L’évolution à long terme de L.V.M.H.

C’est aujourd’hui la société française Moët Hennessy Louis Vuitton qui est intégrée dans la série des valeurs solides à long terme. Il s’agit d’un fleuron du commerce du luxe (champagne, vins, spiritueux, maroquinerie, parfums, produits de beauté). Vous trouverez aussi le tableau récapitulatif mensuel des actions fiables et intéressantes à long terme avec, pour chacune, la possibilité de retourner à l’article qui la concerne.

A la différence de toutes les sociétés abordées jusqu’ici, le suivi de l’action commence début 1988 et non en 1982. C’est en effet en septembre 1987 que la fusion entre les sociétés Louis Vuitton et Moët Hennessy fut réalisée.

Descendue de 15 300 bef (francs belges) à 8 000 dans la crise d’octobre 1987, le titre était déjà remonté à 9 700 bef début 1988,  soit 240.46 € et a atteint 20 000 bef (495.79 €) fin de cette année-là. En 1992, une nouvelle action est attribuée pour dix détenues. En avril 1994, les actions sont divisées par cinq. Trois mois plus tard, de nouveau une action est attribuée pour dix détenues. Enfin, en juillet 2000, les actions sont de nouveau divisées par cinq. Donc la valeur de l’action de début 1988 est ramenée à 7.949 €. Or, aujourd’hui, 30 juillet, elle se négocie à 68 €. Sa valeur s’est donc multipliée par 8.55 en 20 ans et demi, ce qui correspond à un intérêt composé de 11,2 %, sans compter les dividendes assez semblables à ceux des entreprises internationales. En prenant comme point de départ le cours de fin 1988, soit 20 000 bef (soit 118 % de la moyenne mobile des cours), la valeur de l’action s’est multipliée par 4,12 en 19 ans et demi, soit un intérêt composé de 7,7 % toujours sans compter les dividendes. Mais il est fréquemment conseillé de n’acheter que sous la moyenne des cours.

La fusion de 1987 et la grave crise boursière ont été suivies d’un long mouvement haussier au-delà de 120 % de la moyenne des cours en 1988. Une hausse similaire s’est produite en 1996, en 1999 et en 2003. Entre-temps le cours ne dépasse guère 115 % de sa moyenne.

Le titre n’échappe pas aux crises qui ont affecté la bourse depuis 1987. Les creux les plus profonds ont amené le cours à 72 % de la moyenne en novembre 1997, à 66 %  en octobre 1998 et à 55 % en septembre 2001. Mais dans les mois qui suivent le redressement a fait remonter le cours entre 105 et 140 % de la moyenne.

L’action L.V.M.H. fait partie du dj euro stoxx 50 et évolue assez parallèlement à cet indice mais avec des fluctuations plus fortes. C’est le cas de n’importe quel titre comparé à l’indice. Ces écarts permettent des achats et ventes intéressants.

Arrêtons-nous, comme chaque mois, au tableau de la situation actuelle des actions abordées dans les articles précédents.

Attention : la dépression s’est généralisée. Les opinions répandues dans les médias sont sombres. Cette ambiance entraîne un affaissement immédiat du cours de toute entreprise qui annonce un recul de ses résultats. Le tassement sévère de certains titres de première qualité offre une occasion d’achat à bon compte. C’est notamment le cas ces jours-ci pour Solvay (74-79 € les 30-31 juillet) et Unilever (17-18 € le 1er août). Achetez avec modération, les cours peuvent encore descendre. D’autres occasions peuvent se présenter. Par contre, il est bien trop tard pour acheter Bekaert (105-113 € le 1er août), malgré toutes les recommandations et les excellents résultats. A 110 €,  Bekaert se situe à 114-115 % de la moyenne. Lors d’un creux important en janvier 2008, le cours se situait à 74 € comme celui de Solvay au même moment. Il ne saurait plus tellement monter. Il faut remonter jusqu’en 1996 pour voir Bekaert monter au-delà de 125 % de sa moyenne. Il était redescendu vers 105 % un mois après. En 1994, il avait évolué entre 120 et 130 % de sa moyenne pendant un trimestre suivi d’une chute rapide à 105 %. Pendant cette période, le cours était monté de 21 000 bef (francs belges) à 27 900 bef pour redescendre à 23 500 un mois après, remonter rapidement à 27 000 et redescendre à 23 000 tout aussi vite et même sous la moyenne peu après, le cours se situait alors entre 23 000 et 22 000.

Le coup est jouable mais sans garantie, et il faut surveiller l’évolution toutes les semaines. Rien ne dit que 1994 va se répéter Les informations sur les valeurs sûres renseignées dans ces articles sont destinées à des opérations de longue durée et proposent des opérations fiables qui ne demandent pas une surveillance permanente.

Revoyez, dans les seize articles précédents, l’ampleur des fluctuations des titres qui vous attirent par rapport à leur moyenne respective. La moyenne mobile de chaque titre peut vous guider de manière plus fiable.

Pour gagner il faut acheter peu à peu dans les moments de dépression, mais pas n’importe quel titre, et commencer à vendre quand l’euphorie s’est emparée de la bourse en général ou même d’une action.

Titres                               cours moyen          un cours le       cours/moyenne
                                         le 29.07.08             29.07.08             le 29.07.08

Anglo American Corp.                 40,7 €                 35,5 €                   87,1 %
Bayer                                        54,0 €                 55,7 €                 103,2 %
Bekaert                                     95,4 €                 93,3 €                   97,8 %
Boeing                                      52,1 €                 40,0 €                   76,7 % 
General Electric                          21,6 €                 18,0 €                   83,2 %
I.N.G.                                       24,3 €                 20,1 €                    82,4 %    
L.V.M.H.                                    72,2 €                 68,0 €                   94,2 %
Nestlé                                       29,7 €                 26,0 €                    88,7 %
Pfizer                                        13,6 €                 11,6 €                    85,2 %
Procter & Gamble                       43,8 €                 41,7 €                    95,2 %
Rio Tinto                                   69,0 €                 64,0 €                    92,8 %  
Robeco                                     24,9 €                 21,7 €                    87,1 %
Siemens                                    79,4 €                 73,2 €                    92,2 %
Sofina                                       75,1 €                 70,1 €                    93,4 %
Solvay                                       90,6 €                 81,9 €                    90,5 %
Total                                         52,3 €                 48,9 €                    93,4 %
Unilever                                     20,6 €                 19,2 €                    92,9 %

F.G.