Les événements continuent à se bousculer sur la scène internationale et, sur le plan financier, l’endettement des Etats est toujours plus menaçant pour les banques, les compagnies d’assurance et les rentiers. Et pourtant les bourses d’actions se maintiennent.

 
L’article précédent résumait la situation et l’évolution probable des placements. Rien n’a changé. Les grandes entreprises continuent à prendre des décisions supposées prometteuses dans le domaine des acquisitions. Il ne se passe pas de semaine sans une acquisition importante par l’une ou l’autre d’entre elles. Signalons particulièrement SANOFI sur laquelle les avis étaient mitigés avant l’acquisition de GENZYME, société biopharmaceutique américaine. Ce 4 avril, juste avant le point final mis à cet article, c’est SOLVAY qui annonce une prochaine fusion avec RHODIA une entreprise chimique française d’une taille un peu inférieure à  la sienne et qui est très active dans les pays émergents.

Etendre la zone géographique de la clientèle et diversifier l’origine de ses matières premières sont en effet deux précautions des entreprises pour assurer une prospérité future.

SANOFI tirera profit de son acquisition majeure dans les prochaines années, comme ce fut le cas pour PFIZER dont le cours se redresse depuis quelques mois. Nous attendons un cours en dessous du cours moyen pour acheter. Cette façon d’agir a été bénéfique avec PFIZER.

Il est hasardeux de dire ce qui va se passer pour SOLVAY qui fait proportionnellement un plus gros achat et utilise la majeure partie du produit de la vente de ses activités pharmaceutiques. Cet argent inemployé dérangeait les investisseurs locaux. Par satisfaction ces investisseurs se ruent sur le titre. Pourtant, le prix payé est élevé. Si la cotation de SOLVAY atteignait 120 % du cours moyen (soit +/-94 €), il serait prudent d’alléger un peu ce poste, comme nous le proposons depuis les premiers articles pour toutes les actions du tableau.

Ceux qui n’ont pas vendu de BEKAERT au-delà de 80 € ont-ils fait une bonne affaire ?

SCHLUMBERGER a atteint et même un peu dépassé 120 % du cours moyen début février. Le cours atteignait alors l’équivalent de 65 €.  Actuellement, le cours est toujours de 65 € mais au lieu de rester à 120 % du cours moyen, il n’est plus qu’à 114 %. Dans une phase de hausse du titre, le cours moyen monte et ce fait entraîne un pourcentage moindre pour une même cotation. D’autre part, le cours ne varie guère en euro alors que le $ s’est sérieusement tassé. La cotation en euro est donc plus lisible et permet de constater que depuis des mois les valeurs américaines progressent plus que le dollar ne régresse.

PROCTER & GAMBLE est assez faible et commence donc à être intéressant pour un achat. Il y a peu UNILEVER se trouvait dans la même situation.

Du côté de l’or, la cotation de NEWMONT MINING est basse dans le contexte actuel.

Dans tous les cas et quel que soit l’action envisagée à la vente ou à l’achat, nous continuons à proposer d’agir en considérant qu’il n’est pas possible de déterminer que le cours d’une action de qualité a touché le fond ou le sommet. Il faut donc garder des munitions .pour plusieurs opérations successives sur une action que vous avez choisie, que vous soyez à l’achat ou à la vente.

FG